Leva finanziaria degli hedge fund ai massimi dal 2004

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I dati di Morgan Stanley pubblicati ieri da Bloomberg hanno evidenziato come la leva finanziaria degli hedge fund si sia portata al massimo dal 2004. La leva, infatti, ha raggiunto il 153%, in rialzo rispetto al 152% medio del 2012 e alla media del 143% dal 2005.

L’incremento della leva ha contribuito a spingere al rialzo lo S&P500, salito al massimo degli ultimi 4 anni. Il sondaggio dell’agenzia ISI ha sottolineato come l’indice che misura l’esposizione al rialzo degli hedge fund sia salito a 47,3, contro 43,9 dello scorso anno. Un dato inferiore a 50, comunque, è il segnale di una tendenza a prendere posizioni al ribasso.

L’incremento della leva è il segnale di come gli hedge fund stiano cercando di recuperare performance dopo avere perso la prima parte del rally iniziato lo scorso mese di giugno, come evidenziato dai dati di Hedge Fund Research INC e International Strategy & Investment Group. Allo stesso tempo, va sottolineato come la leva degli hedge fund sia solita muoversi in linea con l’andamento dello S&P500. Ad esempio, nei cinque mesi sino all’ottobre 2011, in cui lo S&P500 aveva perso il 19%, la leva era stata ridotta sotto il 140%. Per questo motivo, l’incremento della leva nella prima parte dell’anno suona come un campanello d’allarme per il mercato statunitense.

 

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